Khóa luận tốt nghiệp tác động của sở hữu tập trung đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán TP hồ chí minh
➤ Gửi thông báo lỗi ⚠️ Báo cáo tài liệu vi phạmNội dung chi tiết: Khóa luận tốt nghiệp tác động của sở hữu tập trung đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán TP hồ chí minh
Khóa luận tốt nghiệp tác động của sở hữu tập trung đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán TP hồ chí minh
BỌ GIÁO DỤC VÀ DÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC MỞ THÀNH PHÓ HÒ CHÍ MINH djNGƯYẺN THỊ KIM PHƯỢNGTÁC ĐỘNG CỦA SỎ HỮU TẬP TRUNGĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA DOANH NG Khóa luận tốt nghiệp tác động của sở hữu tập trung đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán TP hồ chí minhGHIỆP NIÊM YỂT TRÊN SỎ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁNTP. HÒ CHÍ MINHChuyên ngành: Tài chính - Ngân hàngMã số chuyên ngành: 60 34 02 01LUẬN VĂN THẠC SỸ TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNGNgười hướng dẫn khoa học: TS. LÊ VĨNH TRIẺNTP. HÒ CHÍ MINH, NĂM 201541Tác động cúa sỡ him Táp trung đền hiẽu quá hoạt đông cùa doanh nghi Khóa luận tốt nghiệp tác động của sở hữu tập trung đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán TP hồ chí minhẻp niêm yết tiên Sớ giao dich Chứng khoán TPHCMCHƯƠNG 1GIỚI THIỆU TỔNG QUANChương Giới thiệu tồng quan trình bày những vần đè mà nghiên cứu quan tủm cKhóa luận tốt nghiệp tác động của sở hữu tập trung đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán TP hồ chí minh
ùng như tầm quan trọng cùa nó. Trong đó sè khái quát về lý do chọn đề lài. vấn đẻ nghiên cứu. mục tiêu, câu hôi nghiên cứu. phạm vi nghiên cứu cũng nhBỌ GIÁO DỤC VÀ DÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC MỞ THÀNH PHÓ HÒ CHÍ MINH djNGƯYẺN THỊ KIM PHƯỢNGTÁC ĐỘNG CỦA SỎ HỮU TẬP TRUNGĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA DOANH NG Khóa luận tốt nghiệp tác động của sở hữu tập trung đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán TP hồ chí minh giới (WTO) ngây 11/01/2007, với vị thế của Việt Nam lúc bầy giờ trên đáu trưởng thề giới mỡ ra một bước ngoặc quan trọng, là cơ hội nhưng cũng mang đến những thách thức to lớn cho doanh nghiệp Việt Nam. Trước xu thế mờ cưa đón nhận luồn đàu tư ồ ạt từ ngước ngoài vào Việt Nam, việc cạnh tranh với c Khóa luận tốt nghiệp tác động của sở hữu tập trung đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán TP hồ chí minhác doanh nghiệp nước ngoài đà thúc đây các doanh nghiệp Việt Nam không ngừng cai tiền, nâng cao chất lượng dịch vu, đay mạnh hoạt đông kinh doanh nhằmKhóa luận tốt nghiệp tác động của sở hữu tập trung đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán TP hồ chí minh
nâng cao hiệu quá hoạt động. Theo đó. vấn dề quản trị hiệu quả hoạt động đóng vai trò cực kỷ quan trọng vi nó quyết định sự sống còn cùa doanh nghiệpBỌ GIÁO DỤC VÀ DÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC MỞ THÀNH PHÓ HÒ CHÍ MINH djNGƯYẺN THỊ KIM PHƯỢNGTÁC ĐỘNG CỦA SỎ HỮU TẬP TRUNGĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA DOANH NG Khóa luận tốt nghiệp tác động của sở hữu tập trung đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán TP hồ chí minhước cò phẩn hóa. Một trong những đặc diêm quan trọng trong suốt quá trinh cỏ phần hóa là sự mờ rộng quyển sỡ hừu sang các thành phần kinh tề khác, câu trúc sờ hừu chuyên dịch theo hướng tỷ lệ sớ hừu nhà nước giâm dần. Hệ quà cùa sự chuyên dịch cấu trúc sỡ hừu kéo theo một loạt các vần đề liên quan, Khóa luận tốt nghiệp tác động của sở hữu tập trung đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán TP hồ chí minhđặc biệt lã ván đề chi phi đại diện vi nó đề cập đến bàn chất hình thức sờ hừu đặc trưng của công ty cô phần: sự phân định giữa quyền sớ hữu và quyềnKhóa luận tốt nghiệp tác động của sở hữu tập trung đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán TP hồ chí minh
quân lý. theo đó. việc lưa chọn cấu trúc sớ hữu phủ họp được xem là hướng giãi quyết vấn dể người đại diện được các nhà kinh tế quan tâm trong vài thậBỌ GIÁO DỤC VÀ DÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC MỞ THÀNH PHÓ HÒ CHÍ MINH djNGƯYẺN THỊ KIM PHƯỢNGTÁC ĐỘNG CỦA SỎ HỮU TẬP TRUNGĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA DOANH NG Khóa luận tốt nghiệp tác động của sở hữu tập trung đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán TP hồ chí minhu cua doanh nghiệp cơ bàn gồm 2 hình thức:HVTH: Nguyền Thi Kim PhượngTrang 1Tác động cũa sỡ hữu tập trung đền hiệu quá hoạt động cùa doanh nghiệp niêm yết trẽn sỡ giao dịch Chưng khoản TPHCMcầu trúc sớ hữu lập trung và cấu trúc sớ hừu phân lân. Trong cấu trúc sờ hừu lập trung, cà quyên sờ hừu lẩn qu Khóa luận tốt nghiệp tác động của sở hữu tập trung đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán TP hồ chí minhycn kiêm soát công ly lập trung vào lay một sô cá nhân, gia đình, ban quán lý, hoặc các định chê cho vay. Nhùng cá nhân và nhóm này (người bên trong)Khóa luận tốt nghiệp tác động của sở hữu tập trung đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán TP hồ chí minh
thường kiềm soát và chi phối lớn dến cách thức còng ty vận hãnh. Trong khi dó, cấu trúc sơ hìhi phàn tán thi có nhiều cò dỏng, mồi cố dông sơ hừu một BỌ GIÁO DỤC VÀ DÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC MỞ THÀNH PHÓ HÒ CHÍ MINH djNGƯYẺN THỊ KIM PHƯỢNGTÁC ĐỘNG CỦA SỎ HỮU TẬP TRUNGĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA DOANH NG Khóa luận tốt nghiệp tác động của sở hữu tập trung đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán TP hồ chí minhhông muôn iham gia đicu hành công ly. Bới vậy họ được gọi là người ben ngoài và câu Irủc phàn lán được gọi là hệ thống bên ngoài. Ngoài ra. bài vi cl côn thống kẽ về cấu trite sơ hừu cùa 100 doanh nghiệp có giá trị vốn hóa lởn nhất trên 2 sân chứng khoán Ilã Nội vả Tp.IICM năm 2010. tý’ lệ nắm giừ c Khóa luận tốt nghiệp tác động của sở hữu tập trung đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán TP hồ chí minhố phẩn bình quân cùa 10 cổ dòng lớn nhất trong các công ty là 70% và cùa 5 cổ đòng lởn nhất là 61%. Nếu xét dến tất cã các công ty trên sàn, tức bao gKhóa luận tốt nghiệp tác động của sở hữu tập trung đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán TP hồ chí minh
ồm cá nliừng công ly có quy mô nhò hem. mức độ lập trung sớ hừu này sè kín hơn nhiều, vì đa phần các công ly niêm yết quy mô nhó đều đi lên từ công tyBỌ GIÁO DỤC VÀ DÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC MỞ THÀNH PHÓ HÒ CHÍ MINH djNGƯYẺN THỊ KIM PHƯỢNGTÁC ĐỘNG CỦA SỎ HỮU TẬP TRUNGĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA DOANH NG Khóa luận tốt nghiệp tác động của sở hữu tập trung đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán TP hồ chí minhg lớn nhất với cổ đòng lớn thứ hai lả khá lớn. Do đó. có bàng chứng để nghi ngỡ về sự tổn lại cua sơ hữu lập trung tồn tại ớ thị trường ViệtNam.Trên thê giới có nhiều tóc già đà tiền hành nghiên cứu vè mói quan hệ giừa mức độ sơ hừu tập trung và hiệu qua hoạt dộng như Berle vã Means (1932). Demsetz Khóa luận tốt nghiệp tác động của sở hữu tập trung đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán TP hồ chí minhvà Lehn (1985). Ilolderness và Sheehan (1988). Kang và Shivdasani (1995). Xu và Wang (1997), David I..Kang và Aagc B. Sorensen (1999), Gorton và SchmiKhóa luận tốt nghiệp tác động của sở hữu tập trung đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán TP hồ chí minh
d (2000). Kapopoulos và l.azarclou (2007). Song và Wu (2014). I uy nhiên, các nghiền cứu này cho nhưng kết qua khác nhau vềanh hương cua sơ hừu tập trBỌ GIÁO DỤC VÀ DÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC MỞ THÀNH PHÓ HÒ CHÍ MINH djNGƯYẺN THỊ KIM PHƯỢNGTÁC ĐỘNG CỦA SỎ HỮU TẬP TRUNGĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA DOANH NG Khóa luận tốt nghiệp tác động của sở hữu tập trung đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán TP hồ chí minhựa trên lập luận: Nếu như cồ dông não nắm giừ ty lệ lớn cố phần (trên 51%) cua còng ty thi họ sè dề dàng thúc hoặc sa thái nhừng giám đốc giói theo ý kicn riêng của mình và giám sál được hoại động quàn lộ cùa các giám đốc nhất quán với mục liều cùa cồ đồng kim. Một số các nghiên cứu theo quan diêm n Khóa luận tốt nghiệp tác động của sở hữu tập trung đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán TP hồ chí minhày gồm cỏ Kang và Shivdasani (1995). nghiên cứu của Kang và Shivdasani (1995) cho thấy cỏ hiệu ứng dương giữa sở hữu tập trung và hiệu quà hoạt dộng HKhóa luận tốt nghiệp tác động của sở hữu tập trung đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán TP hồ chí minh
VTH: Nguyền Thị Kim PhượngTrang 2Tác động cũa sỡ hữu Táp trung đền biêu quá hoạt đỏng cua doanh nghiẽp niêm yết trên Sỡ giao dịch Chứng khoán TPHCMcủaBỌ GIÁO DỤC VÀ DÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC MỞ THÀNH PHÓ HÒ CHÍ MINH djNGƯYẺN THỊ KIM PHƯỢNGTÁC ĐỘNG CỦA SỎ HỮU TẬP TRUNGĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA DOANH NG Khóa luận tốt nghiệp tác động của sở hữu tập trung đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán TP hồ chí minhMeans (1932). Jense và Meckling (1976). Wruck (1989)... cùng cùng chung ỷ tưởng này. Ngoài ra. David L.Kang và Aage B. Sorensen (1999) bô sung thêm khi cho rằng hệ thống quàn trị trong còng ty đại chúng hiện đại ànli hướng đến hiệu quã hoạt động cúa còng ty. Trong khi đó, một số nghiên cứu khác lại Khóa luận tốt nghiệp tác động của sở hữu tập trung đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán TP hồ chí minhcho ra hai kết qua. tức là mối quan hệ bây giờ không đơn thuần chì là tuyến tính mà là phi tuyến trong mối tương quan giừa cấu trúc sở hữu vả hiệu quảKhóa luận tốt nghiệp tác động của sở hữu tập trung đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán TP hồ chí minh
hoạt động. Cụ thê. Ram Mudambi và Cannela Nicosia (1998) kết luận mối quan hệ giữa mức độ tập trung sở hừu (biến độc lập) và hiệu quà hoạt động cua cBỌ GIÁO DỤC VÀ DÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC MỞ THÀNH PHÓ HÒ CHÍ MINH djNGƯYẺN THỊ KIM PHƯỢNGTÁC ĐỘNG CỦA SỎ HỮU TẬP TRUNGĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA DOANH NG Khóa luận tốt nghiệp tác động của sở hữu tập trung đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán TP hồ chí minhTương tự. Morck. Shleifer và Vishny (1988) Lại có nghiên cửu về ty lê sờ hừu cùa nhã quàn lý với hiệu quả hoạt động còng ty. hai mốc mà họ tim ra lẩn lượt là 5% và 25%. Nhừng nghiên cứu khác như của McConnel và Servaes (1990 và 1995). Short và Keasey (1999). Luo và Liu (2014) cùng úng hộ quan hệ phi Khóa luận tốt nghiệp tác động của sở hữu tập trung đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán TP hồ chí minh tuyến giừa hai biến.Ngoài ra. sờ hừu tập trung không có mối liên hệ nào với hiệu qua hoạt động doanh nghiệp cùng được tìm thấy bơi Demsetz và Lehn (1Khóa luận tốt nghiệp tác động của sở hữu tập trung đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán TP hồ chí minh
985). Holderness và Sheehan (1988). Ahmed và ctg (2012) khi tiền hãnh nghiên cứu các doanh nghiệp lần lượt ớ Mỳ và Pakistan. Và cuối cùng là mồi tươngBỌ GIÁO DỤC VÀ DÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC MỞ THÀNH PHÓ HÒ CHÍ MINH djNGƯYẺN THỊ KIM PHƯỢNGTÁC ĐỘNG CỦA SỎ HỮU TẬP TRUNGĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA DOANH NG Khóa luận tốt nghiệp tác động của sở hữu tập trung đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán TP hồ chí minhAbdolkhani và Jalali (2013). ...Cùng kết luận, nghiên cửu cùa Abbas. Naqvi vã Mirza (2013) còn cho thấy chiểu hướng tác động tiêu cực của sỡ hữu tập trung lên hiệu quà hoạt động khi tý lệ sớ hữu tập trung vượt trên 50%. Như vậy, tuy có nhiều nghiên cứu về mói quan hệ giừa sỡ hừu tập trung và thành q Khóa luận tốt nghiệp tác động của sở hữu tập trung đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán TP hồ chí minhuã hoạt động công ty đà được thực hiện nhưng các nghiên cữu này được thực hiện trong bối cành đát nước, thị trường, thời diêm, phương pháp,... khác nhKhóa luận tốt nghiệp tác động của sở hữu tập trung đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán TP hồ chí minh
au nên tồn tại các kểt luân không đồng nhất lả điều khó tránh khói.Từ nhùng lý do trên, câu hôi đặt ra là có hay không mối quan hê giừa sỡ hừu tập tilBỌ GIÁO DỤC VÀ DÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC MỞ THÀNH PHÓ HÒ CHÍ MINH djNGƯYẺN THỊ KIM PHƯỢNGTÁC ĐỘNG CỦA SỎ HỮU TẬP TRUNGĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA DOANH NG Khóa luận tốt nghiệp tác động của sở hữu tập trung đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán TP hồ chí minhghi vấn trên, tác già đã thực hiện đề tàiHVTH: Nguyền Thi Kim PhượngTrang 3cúa sỡ hữu Táp trung đền hiệu quá hoạt động cùa doanh nghiép niêm yết trên sớ giao địch Chúng khoán TPHC.M“Tác đóng của sỡ hữu tập trung đền hiệu quà hoạt đòng của doanh nghiệp niêm yết trên sỡ giao dịch chửng khoán TP. Hồ Ch Khóa luận tốt nghiệp tác động của sở hữu tập trung đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán TP hồ chí minhi Minh” đê tìm câu tra lời.BỌ GIÁO DỤC VÀ DÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC MỞ THÀNH PHÓ HÒ CHÍ MINH djNGƯYẺN THỊ KIM PHƯỢNGTÁC ĐỘNG CỦA SỎ HỮU TẬP TRUNGĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA DOANH NGGọi ngay
Chat zalo
Facebook