CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN CHÍNH SÁCH CỔ TỨC CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHÓAN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH THUỘC NHÓM VN30
➤ Gửi thông báo lỗi ⚠️ Báo cáo tài liệu vi phạmNội dung chi tiết: CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN CHÍNH SÁCH CỔ TỨC CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHÓAN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH THUỘC NHÓM VN30
CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN CHÍNH SÁCH CỔ TỨC CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHÓAN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH THUỘC NHÓM VN30
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ Ncqớc VIỆT TROỊỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP. HỐ CHÍMINHNGUYỄN NHẬT BĂNG TUYỀN•CÁC NHÂN TỖ ẢNH HOỊỞNG ĐẾN CHÍNH SÁCH C CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN CHÍNH SÁCH CỔ TỨC CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHÓAN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH THUỘC NHÓM VN30 CÕ TỨC CÚA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH THUỘC NHÓM VN30KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP CHUYÊN NGÀNH TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG MÃ SỐ: 72340201Thành phô Hô Chí Minh, năm 2020BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NO1ỚC VIỆT TROỊỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP. HỒ CHÍMINHNGUYỄN NHẬT CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN CHÍNH SÁCH CỔ TỨC CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHÓAN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH THUỘC NHÓM VN30 BĂNG TUYỀN•CÁC NHÂN TỐ ÁNH HCI]ỜNG ĐẾN CHÍNH SÁCH CỚ TỨC CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH THUỘC NHÓM VN30CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN CHÍNH SÁCH CỔ TỨC CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHÓAN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH THUỘC NHÓM VN30
KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP CHUYÊN NGÀNH TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG MÃ SỖ: 72340201NGOỊỜI HOỊỚNG DẦN KHOA HỌC Ths. HÒ THỊ NGỌC TUYỀNThành phô Hô Chí Minh, năm 2020iBỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ Ncqớc VIỆT TROỊỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP. HỐ CHÍMINHNGUYỄN NHẬT BĂNG TUYỀN•CÁC NHÂN TỖ ẢNH HOỊỞNG ĐẾN CHÍNH SÁCH C CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN CHÍNH SÁCH CỔ TỨC CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHÓAN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH THUỘC NHÓM VN30 ết cô tức và các nghiên cún thực nghiệm ờ nhiều khu vực khác nhau. Nghiên cứu này đơ]Ợc thực hiện đê tìm kiêm các nhân tố tác động đên quyẽt định chi trá cổ tức của các doanh nghiệp thuộc danh mục VN30 niêm yết trên Sàn giao dịch Chứng khoán Thành phố Hô Chí Minh. Đẽ thực hiện nghiên cún, tác giả sứ CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN CHÍNH SÁCH CỔ TỨC CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHÓAN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH THUỘC NHÓM VN30 dụng phqoììg pháp phân tích định lơ|Ợng các mô hình hồi quy dừ liệu bàng trong giai đoạn năm 2015 - 2019 và chọn ra mô hình hiệu quả nhất đê phân tícCÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN CHÍNH SÁCH CỔ TỨC CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHÓAN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH THUỘC NHÓM VN30
h kêt quả. Kết quá thống kê mô tả dừ liệu nghiên cứu cho thấy tỷ lệ chi trà bình quân cùa doanh nghiệp từ 10%/năm -20%/năm. Bên cạnh đó, kết quả mô hìBỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ Ncqớc VIỆT TROỊỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP. HỐ CHÍMINHNGUYỄN NHẬT BĂNG TUYỀN•CÁC NHÂN TỖ ẢNH HOỊỞNG ĐẾN CHÍNH SÁCH C CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN CHÍNH SÁCH CỔ TỨC CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHÓAN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH THUỘC NHÓM VN30 á cổ tức của các doanh nghiệp thuộc nhóm VN30. Tuy nhiên, tốc độ (ăng trơỊỜng là nhân (ố (ác động tiêu cực đến việc chi (rà cõ (ức cùa doanh nghiệp một cách đáng kê. Thanh khoán và đòn bây không tác động đên quyết định chi trà cõ tức của các doanh nghiệp. Tù’ kết quà nghiên cứu, tác già tiến hành đơ CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN CHÍNH SÁCH CỔ TỨC CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHÓAN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH THUỘC NHÓM VN30 ]a ra một số kiến nghị nhằm hò trợ nhà quản lý doanh nghiệp cùng nhơ| nhà đâu tơ] có nhừng quyết định đàu tơỊ đúng dân.ABSTRACTDividend policy is oneCÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN CHÍNH SÁCH CỔ TỨC CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHÓAN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH THUỘC NHÓM VN30
of the most controversial issues in modern economics and finance because of (he disagreement between dividend theories and empirical researches in varBỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ Ncqớc VIỆT TROỊỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP. HỐ CHÍMINHNGUYỄN NHẬT BĂNG TUYỀN•CÁC NHÂN TỖ ẢNH HOỊỞNG ĐẾN CHÍNH SÁCH C CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN CHÍNH SÁCH CỔ TỨC CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHÓAN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH THUỘC NHÓM VN30 hi Minh Stock Exchange. In order to cany out the research, I used quantitative analysis of panel data regression models in the period of 2015 - 2019 and selected (he most effective model (0 analyze (he results. The statistical results describe the research data showing that the average payment rate CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN CHÍNH SÁCH CỔ TỨC CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHÓAN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH THUỘC NHÓM VN30 of enterprises is from 10% -20% for a year. In addition, the regression model results show that the dividend payout ratio of the previous year, profitCÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN CHÍNH SÁCH CỔ TỨC CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHÓAN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH THUỘC NHÓM VN30
and scale are statistically significant factors (hat positively influence the decision to pay dividends of businesses belongs to VN30 group. However,BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ Ncqớc VIỆT TROỊỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP. HỐ CHÍMINHNGUYỄN NHẬT BĂNG TUYỀN•CÁC NHÂN TỖ ẢNH HOỊỞNG ĐẾN CHÍNH SÁCH C CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN CHÍNH SÁCH CỔ TỨC CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHÓAN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH THUỘC NHÓM VN30 pay dividends of businesses. From the research results, I made a number of recommendations to support business managers as well as investors to make the right investment decisions.SUMMARYDividend policy is one of the most significant decisions of the business. Therefore, the issues related to divid CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN CHÍNH SÁCH CỔ TỨC CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHÓAN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH THUỘC NHÓM VN30 ends always catch the attention of business managers, investors or economic researchers. Lintner (1956) was one of the first pioneeers to study divideCÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN CHÍNH SÁCH CỔ TỨC CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHÓAN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH THUỘC NHÓM VN30
nd policy, then in 1961, Miller and Modiglian argued that dividend policy does not have any effect on firm value under perfect market conditions. HoweBỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ Ncqớc VIỆT TROỊỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP. HỐ CHÍMINHNGUYỄN NHẬT BĂNG TUYỀN•CÁC NHÂN TỖ ẢNH HOỊỞNG ĐẾN CHÍNH SÁCH C CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN CHÍNH SÁCH CỔ TỨC CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHÓAN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH THUỘC NHÓM VN30 f articles on dividend policy of companies listed on Vietnam's stock market have been published. However, this paper is conducted to study the influences of some factors on dividend policy of enterprises in the VN30 portfolio from 2015 to 2019 because the VN30 group is the top 30 companies accountin CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN CHÍNH SÁCH CỔ TỨC CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHÓAN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH THUỘC NHÓM VN30 g for 80% of total market capitalization and 60% of total market trading value. To accomplish the set goals, I formulated a set of 3 research questionCÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN CHÍNH SÁCH CỔ TỨC CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHÓAN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH THUỘC NHÓM VN30
s:Question 1: What is the average rate of dividend payment of enterprises listed on HOSE of VN30 in the period of 2015 - 2019?Question 2: Which endogeBỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ Ncqớc VIỆT TROỊỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP. HỐ CHÍMINHNGUYỄN NHẬT BĂNG TUYỀN•CÁC NHÂN TỖ ẢNH HOỊỞNG ĐẾN CHÍNH SÁCH C CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN CHÍNH SÁCH CỔ TỨC CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHÓAN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH THUỘC NHÓM VN30 enterprises in VN30 group?The research is based on 05 related theories and a number of previous studies not only in Vietnam but also in different countries. Theory of Miller and Modiglian (1961) reckoned that dividend policy is completely independent of the enterprise value in the perfect market, th CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN CHÍNH SÁCH CỔ TỨC CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHÓAN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH THUỘC NHÓM VN30 e prosperity of shareholders depends on investment decisions instead of decisions to pay dividends. Based on market inadequacy, many studies have beenCÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN CHÍNH SÁCH CỔ TỨC CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHÓAN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH THUỘC NHÓM VN30
launched to refute the argument above. Gordon (1963) first developed a theoretical model to protect the argument that dividend payout ratios and stocBỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ Ncqớc VIỆT TROỊỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP. HỐ CHÍMINHNGUYỄN NHẬT BĂNG TUYỀN•CÁC NHÂN TỖ ẢNH HOỊỞNG ĐẾN CHÍNH SÁCH C CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN CHÍNH SÁCH CỔ TỨC CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHÓAN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH THUỘC NHÓM VN30 ck:dividends, capital gains or both. In 1972, Fama and Miller conducted a study that suggested management may not be the simultaneous owners. The profitable aims between the representative and the owner is different which results in the requirement of shareholders about a higher percentage of devide CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN CHÍNH SÁCH CỔ TỨC CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHÓAN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH THUỘC NHÓM VN30 nd payout ratio when the company has excess cash flow but it does not serve the investment plan. This topic was further studied by Jensen and MecklingCÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN CHÍNH SÁCH CỔ TỨC CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHÓAN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH THUỘC NHÓM VN30
(1976), they named this agency cost theory. From the agency cost, Easterbrook (1984) has argued that the action of requesting shareholders' dividendsBỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ Ncqớc VIỆT TROỊỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP. HỐ CHÍMINHNGUYỄN NHẬT BĂNG TUYỀN•CÁC NHÂN TỖ ẢNH HOỊỞNG ĐẾN CHÍNH SÁCH C CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN CHÍNH SÁCH CỔ TỨC CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHÓAN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH THUỘC NHÓM VN30 r profitable investment purposes. According to the signal theory, dividends are considered a signal of the future prospects of the business, a useful means of transmitting internal information to external departments such as shareholders and investors (Al- Malkawi, 2007). Besides, tax is one of the CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN CHÍNH SÁCH CỔ TỨC CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHÓAN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH THUỘC NHÓM VN30 key factors that have influence on the market. The tax impact on dividend income is higher than interest income and dividends are taxed as soon as theCÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN CHÍNH SÁCH CỔ TỨC CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHÓAN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH THUỘC NHÓM VN30
y are settled, while investors only pay tax on capital gains when the stock is actually sold.Research data was collected from a range of 29 companies BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ Ncqớc VIỆT TROỊỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP. HỐ CHÍMINHNGUYỄN NHẬT BĂNG TUYỀN•CÁC NHÂN TỖ ẢNH HOỊỞNG ĐẾN CHÍNH SÁCH C CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN CHÍNH SÁCH CỔ TỨC CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHÓAN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH THUỘC NHÓM VN30 ent variables used in the model:Hl: Expected previous year”s dividend payout ratio positively affects dividend payout ratio.H2: Expected profit positively affects dividend payout ratio.H3: Expected growth rate negatively affects dividend payout ratio.H4: Expected liquidity positively affects dividen CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN CHÍNH SÁCH CỔ TỨC CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHÓAN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH THUỘC NHÓM VN30 d payout ratio.H5: Expected financial leverage negatively affects dividend payout ratio. H6: Expected business size to positively affect dividend payoCÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN CHÍNH SÁCH CỔ TỨC CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHÓAN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH THUỘC NHÓM VN30
ut ratio. Regression model:BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ Ncqớc VIỆT TROỊỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP. HỐ CHÍMINHNGUYỄN NHẬT BĂNG TUYỀN•CÁC NHÂN TỖ ẢNH HOỊỞNG ĐẾN CHÍNH SÁCH CBỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ Ncqớc VIỆT TROỊỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP. HỐ CHÍMINHNGUYỄN NHẬT BĂNG TUYỀN•CÁC NHÂN TỖ ẢNH HOỊỞNG ĐẾN CHÍNH SÁCH CGọi ngay
Chat zalo
Facebook