Chính sách cổ tức và bất cân xứng thông tin bằng chứng từ lợi nhuận giao dịch nội bộ
➤ Gửi thông báo lỗi ⚠️ Báo cáo tài liệu vi phạmNội dung chi tiết: Chính sách cổ tức và bất cân xứng thông tin bằng chứng từ lợi nhuận giao dịch nội bộ
Chính sách cổ tức và bất cân xứng thông tin bằng chứng từ lợi nhuận giao dịch nội bộ
Trường Đại Học Kinh Tế Thành Phố Hồ Chí MinhKhoa Tài Chinh Doanh NghiệpMôn: Tài chính doanh nghiệpChủ đề:Chính sách cổ tức và bất cân xứng thông tin B Chính sách cổ tức và bất cân xứng thông tin bằng chứng từ lợi nhuận giao dịch nội bộ Bằng chứng từ lọi nhuận giao (lịch nội hộGVHD: Trần Thị Hải LýNhóm thực hiện_ nhóm 5:1Đặng Lưu Bích Phương STT: 312Nguyễn Thị Bích Phượng STT: 323Phạm Thái Diệu Trang STT:43Lớp TC2-K34TÔNG QUANSự tồn tại và tác động của thòng tin bất cân xứng trong thị trường tài chinh là đối tượng của nghiên cứu mơ Chính sách cổ tức và bất cân xứng thông tin bằng chứng từ lợi nhuận giao dịch nội bộ rộng trong các tài liêu tài chính. Hai trong số các phát biêu chính trong bài nghiên cứu này là (1) trong nội bộ doanh nghiệp có tận dụng lợi thế cuaChính sách cổ tức và bất cân xứng thông tin bằng chứng từ lợi nhuận giao dịch nội bộ
thông tin bất cân xứng trong giao dịch và (2) chính sách co tức có liên quan đến thông tin bất cân xứng. Tóm lại. các phát biêu này ngụ ý rẳng chính Trường Đại Học Kinh Tế Thành Phố Hồ Chí MinhKhoa Tài Chinh Doanh NghiệpMôn: Tài chính doanh nghiệpChủ đề:Chính sách cổ tức và bất cân xứng thông tin B Chính sách cổ tức và bất cân xứng thông tin bằng chứng từ lợi nhuận giao dịch nội bộ tin giừa người trong nội bộ công ty và nhã đầu tư bên ngoài. Mục đích cua bài nghiên cứu này là đé kiếm tra xem liệu có tồn tại một mối quan hệ như thế và qua đó cung cấp bảng chứng trực tiếp cho câu hói: Liệu chi trà cô tức có phái là một yểu tố quyết định cùa tính bat cân xứng thông tin và lợi ích Chính sách cổ tức và bất cân xứng thông tin bằng chứng từ lợi nhuận giao dịch nội bộ nội bộ qua các công ty?Bang cách dùng các mau nghiên cứu là kết qua cùa các giao dịch nội bộ trong các còng ty, chúng ta khảng đinh rằng chính sách cChính sách cổ tức và bất cân xứng thông tin bằng chứng từ lợi nhuận giao dịch nội bộ
ô tức và bất cân xứng có mối liên hệ mang tính quyết đinh nhau.Thử nhất, công ty chi trã cổ tức câng cao thi bât cân xứng càng thấp.Thử hai. việc có hTrường Đại Học Kinh Tế Thành Phố Hồ Chí MinhKhoa Tài Chinh Doanh NghiệpMôn: Tài chính doanh nghiệpChủ đề:Chính sách cổ tức và bất cân xứng thông tin B Chính sách cổ tức và bất cân xứng thông tin bằng chứng từ lợi nhuận giao dịch nội bộ t cân xứng thòng tin.Thử tư. tất cả các băng chứng thực nghiệm nghiên cửu đều phủ họp vói “lý thuyết dòng tiền tự do".2L Mục tiêw nghiên cứu;yĩuc tiêu 1: Kiêm tra hai câu hoi. (ỉ) Cô tire và lọi nhuận nội hộ có liên quan không? (2) Neu có hên quan, đặc diêm cùa moi quan hệ này là gì?Đè trả lời nhừng Chính sách cổ tức và bất cân xứng thông tin bằng chứng từ lợi nhuận giao dịch nội bộ câu hỏi này trước liên chúng ta kiêm tra xem mức cò tức tác động lợi ích giao dịch nôi bô như thế nào. Nếu dòng tiền tư do, sự giám sát các thề chế,Chính sách cổ tức và bất cân xứng thông tin bằng chứng từ lợi nhuận giao dịch nội bộ
hoặc ca hai đều là động lưc quan trọng đang sau việc trà cô tức (trong khi các yếu to khác không đổi) thi các công ty chi trã cồ tức cao hơn cỏ thề cóTrường Đại Học Kinh Tế Thành Phố Hồ Chí MinhKhoa Tài Chinh Doanh NghiệpMôn: Tài chính doanh nghiệpChủ đề:Chính sách cổ tức và bất cân xứng thông tin B Chính sách cổ tức và bất cân xứng thông tin bằng chứng từ lợi nhuận giao dịch nội bộ vả cả “lý thuyết thể chế giám sát".yĩuc tiêu 2: Kiêm tra câu hòi: cồ rức là một yểu tổ quyết định đổi vói quyền sớ hữu tô chức?Qua nghiên cứu. chúng tôi sỗ thay phương hưởng của mối quan hệ giữa chinh sách cổ tức và quyền sở hừu tổ chức không phủ họp với "lý thuyết thề chế giám sát".yỉuc tiên ỉ: Ki Chính sách cổ tức và bất cân xứng thông tin bằng chứng từ lợi nhuận giao dịch nội bộ êm tra câu hòi: Có phai các công ty chi trà cô tức có lựi nhuận nội bộ thấp horn so với các công ty không chi trà không, khi tất cả các yếu tồ khác ìChính sách cổ tức và bất cân xứng thông tin bằng chứng từ lợi nhuận giao dịch nội bộ
à như nhau?Chúng tôi thay rẳng công ty cỏ hay không chi trả cô tức không phái lã một yếu lổ quyết định quan trọng đoi với lợi ích nội bộ sau khi kiêm Trường Đại Học Kinh Tế Thành Phố Hồ Chí MinhKhoa Tài Chinh Doanh NghiệpMôn: Tài chính doanh nghiệpChủ đề:Chính sách cổ tức và bất cân xứng thông tin B Chính sách cổ tức và bất cân xứng thông tin bằng chứng từ lợi nhuận giao dịch nội bộ t sư khác biệt đáng kê trong bất cân xứng thông tin (được đo lưỡng băng lợi ích nội bộ) giữa các công ty chi trả cô tửc cao vả thấp. Nhũng kết quả nãy cho thấy mức cồ tửc có ỷ nghĩa hơn là quyết định chi trã cổ tức trong việc giâm thiều sự bất cân xứng thông tin. Nói cách khác, tra cò tức tháp có th Chính sách cổ tức và bất cân xứng thông tin bằng chứng từ lợi nhuận giao dịch nội bộ ê sè không tốt hơn so với không chi trá cồ tức trong việc giam tính bất cân xứng thông tin. Tuy nhiên, tra cò tức cao là tốt hơn so với không chi tráChính sách cổ tức và bất cân xứng thông tin bằng chứng từ lợi nhuận giao dịch nội bộ
hoặc chi tra thấp. Điều này phủ hợp với cà "lý thuyết dòng tiền tự do" cùng như "lý thuyết thế chế giám sát".Muc tiêu 4: Kiêm tra câu hỏi: Có phải nhữTrường Đại Học Kinh Tế Thành Phố Hồ Chí MinhKhoa Tài Chinh Doanh NghiệpMôn: Tài chính doanh nghiệpChủ đề:Chính sách cổ tức và bất cân xứng thông tin B Chính sách cổ tức và bất cân xứng thông tin bằng chứng từ lợi nhuận giao dịch nội bộ au chính sách cổ lức. thi lợi ích nội bộ có lè thấp hon sau khi thay đôi chính sách cồ tức. Thay dôi truyền đạt thông tin cho các thị trường, làm giam tinh bắt càn xứng thông tin vã Lãm giám cơ hội cho người trong nội bộ dạt dược từ lợi thế thông tin. Tim kiểm một mối quan hệ nhun the gi ùa các thay Chính sách cổ tức và bất cân xứng thông tin bằng chứng từ lợi nhuận giao dịch nội bộ đôi cô lức và lợi nhuận nội bộ sè hổ trọ cho "lý thuyêl lín hiệu thông tin". Chúng lôi không lìm thây bâng chửng ràng lợi ích giao dịch nội bộ sau khChính sách cổ tức và bất cân xứng thông tin bằng chứng từ lợi nhuận giao dịch nội bộ
i thay dồi cổ tức thường thấp hơn trước.II.Phương pháp nụhiên cứuSử dụng các mò hình trong phưcmg pháp hồi qui như: hàm hồi qui đồng liên kết, hàm kiêTrường Đại Học Kinh Tế Thành Phố Hồ Chí MinhKhoa Tài Chinh Doanh NghiệpMôn: Tài chính doanh nghiệpChủ đề:Chính sách cổ tức và bất cân xứng thông tin B Chính sách cổ tức và bất cân xứng thông tin bằng chứng từ lợi nhuận giao dịch nội bộ hính sách cộ tức:Câu hói đặt ra lả 2 phát biêu mà chúng la đà đề cập như trên phát sinh trên cơ sở não?Phát biểu (1) phát sinh từ quan niệm được chấp nhận rộng rãi răng trong nội bộ doanh nghiệp, việc sở hửu và giao dịch thường dựa trên thòng tin về giá trị của cổ phiếu còng ty mà các nhá đầu tu bên Chính sách cổ tức và bất cân xứng thông tin bằng chứng từ lợi nhuận giao dịch nội bộ ngoài không có. Nhùng thông tin bắt cân xứng này cung cấp cho những người trong nội bộ cty tận dụng lợi thế cua việc định giá không đúng cô phiếu cúaChính sách cổ tức và bất cân xứng thông tin bằng chứng từ lợi nhuận giao dịch nội bộ
công ly mình. Jaffe (1974). I'innerty (1976), Scyhun (I9S6), .leng. Mclrick. và /.cckhauscr (1999), vã l.akonishok và Lee (2001) đà cung cấp nhiêu bủTrường Đại Học Kinh Tế Thành Phố Hồ Chí MinhKhoa Tài Chinh Doanh NghiệpMôn: Tài chính doanh nghiệpChủ đề:Chính sách cổ tức và bất cân xứng thông tin B Chính sách cổ tức và bất cân xứng thông tin bằng chứng từ lợi nhuận giao dịch nội bộ ừng lợi nhuận này rất khác nhau, cần lưu ý rang giao dịch nảy nầm trong ranh giới quỵ phạm pháp luật do úy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) ihièl lập và do đó không phải là giao dịch nội gián bâl hợp pháp. Chính sách cổ tức và bất cân xứng thông tin bằng chứng từ lợi nhuận giao dịch nội bộ Trường Đại Học Kinh Tế Thành Phố Hồ Chí MinhKhoa Tài Chinh Doanh NghiệpMôn: Tài chính doanh nghiệpChủ đề:Chính sách cổ tức và bất cân xứng thông tin BGọi ngay
Chat zalo
Facebook