PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ dựa TRÊN tài sản
➤ Gửi thông báo lỗi ⚠️ Báo cáo tài liệu vi phạmNội dung chi tiết: PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ dựa TRÊN tài sản
PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ dựa TRÊN tài sản
CHƯƠNG 8PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ DựATRÊN TÀI SẢNPhương pháp tiếp cận tài sản. được định nghía trong International Glossary of Bussiness Valuation Term, là PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ dựa TRÊN tài sản à "một phương pháp tổng quát xác định giá trị của doanh nghiệp, lợi ích sở hừu doanh nghiệp hay chứng khoán bằng cách sữ dụng một hay nhiêu phương pháp dựa trên giá trị tài sân ròng (sau khi trù’ nợ).”Trong định giá doanh nghiệp, phương pháp tài sản trình bày giá trị của tãt cá các tài sàn hừu hình, PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ dựa TRÊN tài sản tài sân vô hình và nợ của công ty. Cụ thế. phương pháp này bảt đâu với bâng cân đôi kê toán ghi nhận theo giá trị sổ sách gần (nhất có thế) với ngàyPHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ dựa TRÊN tài sản
định giá và sau đó điêu chinh giá trị các tài sản và nợ (bao gồm nhừng khoản không được ghi nhận) thành giá trị hựp ỉý ( báo cáo tài chính) hoặc giá tCHƯƠNG 8PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ DựATRÊN TÀI SẢNPhương pháp tiếp cận tài sản. được định nghía trong International Glossary of Bussiness Valuation Term, là PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ dựa TRÊN tài sản ía chương 1)Nhìn bề ngoài, phương pháp tiẽp cận tài sân có vẻ đơn gián, nhưng thực tê thì không phái vậy. Việc áp dụng phương pháp này đưa ra một sõ nhân tố phức tạp cân phải được tính toán trước khi việc phân tích thỏa đáng được tiến hành.1NÈN TĂNG lý THUYẼTNgay cà khi chúng ta tính ra được giá trị PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ dựa TRÊN tài sản hợp lý, thì việc tính toán này vàn dựa trên giá gốc (hay chi phí) lịch sử. Vào bất kỳ thời điếm nào, bàng cân đối kẽ toán của một công ty thể hiện mộPHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ dựa TRÊN tài sản
t sõ tài khoản được ghi nhận theo giá gõc. Việc trình bày các báo cáo tài chính theo giá gõc (nguyên giá) đưa đẽn một mâu thuần vẽ quan diêm:Theo phươCHƯƠNG 8PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ DựATRÊN TÀI SẢNPhương pháp tiếp cận tài sản. được định nghía trong International Glossary of Bussiness Valuation Term, là PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ dựa TRÊN tài sản ch vụ nhận được, hay lợi ích của chủ nợ và chủ sở hữu doanh nghiệp. Các giao dịch đâ hoàn tãt là nhừng sự kiện đâ được ghi nhận và được hạch toán theo nguyên tắc giá gõc. Tại thời điếm của giao dịch, giá giao dịch thường đại diện cho giá trị thị trường hợp lý được thỏa thuận bỡi người mua và người b PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ dựa TRÊN tài sản án. Tuy nhiên, theo thời gian, giá trị kinh tẽ của các tài sản như đãt đai. hoặc nhà cứa có thế thay đổi nhiều, đặc biệt là trong thời kỳ lạm phát, nhPHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ dựa TRÊN tài sản
ưng nguyên tắc giá gõc yêu câu rang chi phí lịch sử - giá gốc (chứ không phái là “ giá trị thị trường hợp lý” ) tiếp tục được xem như là cơ sở giá trịCHƯƠNG 8PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ DựATRÊN TÀI SẢNPhương pháp tiếp cận tài sản. được định nghía trong International Glossary of Bussiness Valuation Term, là PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ dựa TRÊN tài sản trên lịch sử thường sè có ít mối liên hệ đôi với giá trị. Bảng cân đõi kê toán chi hữu ích khi là bước khởi đầu và đòi hỏi cần phái thực hiện một loạt các điêu chinh đế đạt được giá trị thị trường hợp lý. Và tùy thuộc vào vị thế lợi ích (quyền lợi) đang được đánh giá, như sè được tháo luận ở phần s PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ dựa TRÊN tài sản au chương này, thì giá trị định giá có thê đòi hỏi thêm nhừng điêu chinh đê phán ánh một cách hợp lý giá trị thị trường hợp lý tương ứng với từng vị tPHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ dựa TRÊN tài sản
hế lợi ích (hay quyền lợi).Giá trị sõ sách gán với các báo cáo tài chính được hạch toán theo chi phí lịch sừ (giá gốc) không phái là giá trị thị trườnCHƯƠNG 8PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ DựATRÊN TÀI SẢNPhương pháp tiếp cận tài sản. được định nghía trong International Glossary of Bussiness Valuation Term, là PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ dựa TRÊN tài sản sách. Trong khi giá trị của các tài sản khác, như là tài sản, nhà xưởng và thiết bị, hiếm khi bâng với giá trị số sách. Ngoài ra, các tài sàn vô hình phát triển nội bộ như các tài sản được mua riêng lẻ, hay là một phẫn của giao dịch thì thường không được ghi trên sõ sách.Phương pháp liếp cận tài sá PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ dựa TRÊN tài sản n thường được sử dụng phố biên hơn trong việc định giá cho mục đích báo cáo thuế và tài chính, và cho các doanh nghiệp thâm dụng tài sàn (asset-intensPHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ dựa TRÊN tài sản
ive businesses). Một ví dụ về định giá doanh nghiệp áp dụng phương pháp lài sản sẽ được trình bày ở phần sau chương này.22KHẢ NĂNG ỨNG DỤNGQuy tâc doaCHƯƠNG 8PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ DựATRÊN TÀI SẢNPhương pháp tiếp cận tài sản. được định nghía trong International Glossary of Bussiness Valuation Term, là PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ dựa TRÊN tài sản khi giá trị tài sân sẽ dưực xem xét chính ờ một sõ trường hựp khác. Nhìn chung, nhà thâm dinh sè xem xét chù yẽu thu nhập khi dinh giá cô phiếu công ly trong trường hợp công ty này bán sàn phãm hoặc dịch vụ ra công chúng (công ty sàn xuât kinh doanh); ngược lại, trong hình thức công ly dâu tư hoặc c PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ dựa TRÊN tài sản ông ly giữ vồn, nhà tham dịnh có thê dặt trọng sõ cao nhãl cho các tài sàn trên cd sò' chứng khoán dược dánh giá.Quy tác doanh thu 59-60 cũng tuyên bóPHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ dựa TRÊN tài sản
râng:Giá tộ cổ phiếu cùa một công ty dầu tư nám giử hay một công ty nám giừbãt dộng sàn dù thuộc sờ hửu gia dinh hay không, thì có liên quan mật thiếCHƯƠNG 8PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ DựATRÊN TÀI SẢNPhương pháp tiếp cận tài sản. được định nghía trong International Glossary of Bussiness Valuation Term, là PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ dựa TRÊN tài sản sàn cùa công ty. chi phí hoạt dộng cùa một công ty dạng này và chi phí thanh lý nó (nẽu có) cần dược xem xét khi thãm định giá trị tương dõi cùa cô phiếu và các tài sàn cơ sờ. Giá trị thị trường cùa tài sàn cơ sờ cung cãp một tỷ trọng hợp lý cho thu nhập và có tức tiềm năng cùa các khoàn mục tài sà PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ dựa TRÊN tài sản n cụ thế dưới quyền cô phiếu, được vón hóa theo tỷ lệ thích hợp bời thị trường vào thời điếm định giá. Một đánh giá hiện thời cùa thị trường nên đượcPHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ dựa TRÊN tài sản
ưu tiên hơn so với inột ý kiến hôi tướng của cá nhân. Với nhừng lý do này, giá trị ròng được điêu chinh nên có íỷ trọng cao hơn khi định giá cõ phiêu CHƯƠNG 8PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ DựATRÊN TÀI SẢNPhương pháp tiếp cận tài sản. được định nghía trong International Glossary of Bussiness Valuation Term, là PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ dựa TRÊN tài sản i bãt kỳ tiêu chuân đánh giá thông thường nào như lợi nhuận hay khả năng chi trâ cô tức.Tiêu chuãn doanh thu 59-60 tuyên bõ ràng các công ty hoạt dộng (ví dụ nhừng công ty mà bán sàn phẩm dịch vụ ra công chúng) nền dược dịnh giá dựa trên thu nhập như dược giài thích trong chương 5 và 7, một sô các p PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ dựa TRÊN tài sản hương pháp có sần) , bời vì dó là cách mà lô chức dầu tư thường (lịnh giá các công ty này. và, ít nhãl là theo lý thuyết, các công ty hoạt dộng kiếm dPHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ dựa TRÊN tài sản
ược tỳ suãl sinh lợi lớn hơn tỳ suâl sinh lợi trên các tài sàn hửu hình ngân hạn diều này cho thây giá trị thị trường sè lớn hơn giá trị số sách - HàmCHƯƠNG 8PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ DựATRÊN TÀI SẢNPhương pháp tiếp cận tài sản. được định nghía trong International Glossary of Bussiness Valuation Term, là PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ dựa TRÊN tài sản u phương pháp tiêp cận lài sàn dược sù* dụng dẻ (lịnh giá một công ly hoạt dộng dang dược quan tâm, thì kềí quà có thế (lịnh dưới giá, bời vì giá trị cùa lợi thẽ thương mại và các lài sàn vô hình khác có thế không (lược phàn ánh trên bàng cân (lối kẽ toán cùa công ly; còn nêu các giá trị này dược gh PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ dựa TRÊN tài sản i nhận thì có khà năng là kẽt quà từ việc mua lại trước dây và có thẽ không phàn ánh dược giá tộ hiện lại. Theo dó, phương pháp tài sàn thường dược sửPHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ dựa TRÊN tài sản
(lụng dê (lịnh giá các cồng ty giừ vốn hoặc các công ty dầu tư và là3một phương pháp phố biến trong định giá các doanh nghiệp nhỏ. các công ty hợp daCHƯƠNG 8PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ DựATRÊN TÀI SẢNPhương pháp tiếp cận tài sản. được định nghía trong International Glossary of Bussiness Valuation Term, là PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ dựa TRÊN tài sản doanh nhỏ hoặc các đơn vị chuyên nghiệp có ít hoặc không có lợi thê thương mại.Mặc dù phương pháp tiếp cận tài sản có thể được sử dụng trong hầu hết bãt kỳ sự định giá nào, nhưng nó hiếm khi được sữ dụng trong định giá của các công ty hoạt động. Thời gian và các chi phí được bao gôm trong việc định PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ dựa TRÊN tài sản giá các tài sán vô hình hoặc hừu hình riêng lẻ thì thường không được điẽu chinh, bởi vì có ít (hoặc nêu có) sự gia tăng trotig mức độ chính xác của đPHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ dựa TRÊN tài sản
ịnh giá. Gía trị của tãt cã các tài sản hừu hình và vô hình được thu thập, tông hợp, trong việc áp dụng đúng cách của phương pháp thu nhập và các phươCHƯƠNG 8PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ DựATRÊN TÀI SẢNPhương pháp tiếp cận tài sản. được định nghía trong International Glossary of Bussiness Valuation Term, là PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ dựa TRÊN tài sản y nhiên, đôi khi nó được sử dụng như là giá trị sàn. Tuy nhiên ở một sõ thời điếm khác giá trị này có thê là quá cao nếu các giá trị tài sàn ròng không tạo ra thu nhập do không còn tĩnh hoạt dộng liên tục (tức là không còn dược sứ dụng).2. TIÈN ĐÈ GIÁ TRỊĐiều quan trọng là phài xác định tiền đê giá PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ dựa TRÊN tài sản trị trước khi xây dựng bàng cân dõi kế toán theo giá trị thị trường. Khi đánh giá tông thẽ giá trị một doanh nghiệp, hai tiền đề giá trị đó là tính hoPHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ dựa TRÊN tài sản
ạt động liên tục và thanh lý, cà giá trị thanh lý trật tự và giá trị thanh lý bát buộc ( orderly liquidation value and forced liqudation value) ( chươCHƯƠNG 8PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ DựATRÊN TÀI SẢNPhương pháp tiếp cận tài sản. được định nghía trong International Glossary of Bussiness Valuation Term, là PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ dựa TRÊN tài sản ường hợp lý (fair market value-removal), giá trị thị nường trong điều kiện tiẽp tục sử dụng (fair market value in continued use), giá trị thị trường được vận hành, giá trị thanh lý trật tự và giá trị thanh lý bât buộc. Giá trị thị trường hợp lý khi tiẽp tục sử dụng (Fair market value ìn continued us PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ dựa TRÊN tài sản e) và giá trị thị trường hợp lý khi vận hành (fair market value-installed ) thường được sử dụng dõi với các tài sàn còn lính hoạt động liên tục (đangPHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ dựa TRÊN tài sản
hoạt động), xem xét đến các chi phí vận hành và các chi phí gián liếp. Nhừng tiên đề này thường được sử dụng trong định giá dõi với hợp nhất và sát nhGọi ngay
Chat zalo
Facebook