Luận văn kiểm định giả thuyết thị trường hiệu quả ở mức độ yếu (weak form efficiency) cho thị trường chứng khoán việt nam trong trường hợp trung tâm giao dịch
➤ Gửi thông báo lỗi ⚠️ Báo cáo tài liệu vi phạmNội dung chi tiết: Luận văn kiểm định giả thuyết thị trường hiệu quả ở mức độ yếu (weak form efficiency) cho thị trường chứng khoán việt nam trong trường hợp trung tâm giao dịch
Luận văn kiểm định giả thuyết thị trường hiệu quả ở mức độ yếu (weak form efficiency) cho thị trường chứng khoán việt nam trong trường hợp trung tâm giao dịch
TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÁN THƠ KHOA KINH TẺ & QTKI)LUẬN VÃN TÓT NGHIỆPKIẺM ĐỊNH GIẢ THƯYÉT“THỊ TRƯỜNG HIỆU QƯẢ” Ở MÚC ĐỌ YẺƯ (WEAK-FORM EFFICIENCY) CHO THỊ TR Luận văn kiểm định giả thuyết thị trường hiệu quả ở mức độ yếu (weak form efficiency) cho thị trường chứng khoán việt nam trong trường hợp trung tâm giao dịch RƯỜNGCHƯNG KHOÁN VIẸT NAM: TRƯỜNG HỢP TRƯNG TÂM GIAO DỊCH CHƯNG KHOÁNTHÀNH PHO HO CHÍ MINHGiáo viên hướng dem:TS.TRƯƠNG ĐÔNG LỌCSinh viên thực hiện:THIÊU BÍCH NGỌCMSSV: 4031268LỚP: TC-TI) 2 K29Cần Thơ-2007Luợn vởn tòt nghiệpCHƯƠNG 1GIỚI THIỆU1.1.sự CÂN TH1ẼT VẤN ĐÉ NGHIÊN cửuMột nền kinh tể phát tri Luận văn kiểm định giả thuyết thị trường hiệu quả ở mức độ yếu (weak form efficiency) cho thị trường chứng khoán việt nam trong trường hợp trung tâm giao dịch ển luôn găn liền với sự phát triển cùa thi trường vốn mà trong đó đặc biệt quan trọng là vai trò cùa thị trường chửng khoán (TTCK). Sớ dì như vậy là vLuận văn kiểm định giả thuyết thị trường hiệu quả ở mức độ yếu (weak form efficiency) cho thị trường chứng khoán việt nam trong trường hợp trung tâm giao dịch
ì TTCK là kênh huy động lớn nhất, nhanh nhất, góp phan thúc đay sự phát triển cùa thị tnrờng vốn ngày càng hiệu quá hơn. Điều này đà được chứng minh qTRƯỜNG ĐẠI HỌC CÁN THƠ KHOA KINH TẺ & QTKI)LUẬN VÃN TÓT NGHIỆPKIẺM ĐỊNH GIẢ THƯYÉT“THỊ TRƯỜNG HIỆU QƯẢ” Ở MÚC ĐỌ YẺƯ (WEAK-FORM EFFICIENCY) CHO THỊ TR Luận văn kiểm định giả thuyết thị trường hiệu quả ở mức độ yếu (weak form efficiency) cho thị trường chứng khoán việt nam trong trường hợp trung tâm giao dịch là một nước đang phát triển, chính vì vậy sự ra đời của TTCK ở nước ta là rất cằn thiết, đóng vai hết sức lích cực cho sự phút triển nền kinh tế đất nước. TTCK Việt Nam đang là "cơn sốt" trong thời gian gần đây. Sự ra đời của nó như một sân chơi lớn để các nhà đẩu tư Việt Nam tham gia vào. Nó không Luận văn kiểm định giả thuyết thị trường hiệu quả ở mức độ yếu (weak form efficiency) cho thị trường chứng khoán việt nam trong trường hợp trung tâm giao dịch chi là kênh huy động trong nước mà còn thu hút cả các nguồn vốn bên ngoài, các nhà đầu tư nước ngoài và cà các tập đoàn kinh tế quốc tế. Vì vậy. kinhLuận văn kiểm định giả thuyết thị trường hiệu quả ở mức độ yếu (weak form efficiency) cho thị trường chứng khoán việt nam trong trường hợp trung tâm giao dịch
doanh trên TTCK là một vẩn đề hoàn toàn mới mẻ đối với các nhà đầu tư Việt Nam. Vậy. khi tham gia đằu tư trên TTCK. điều gì kì quan trọng nhất? Đó thựTRƯỜNG ĐẠI HỌC CÁN THƠ KHOA KINH TẺ & QTKI)LUẬN VÃN TÓT NGHIỆPKIẺM ĐỊNH GIẢ THƯYÉT“THỊ TRƯỜNG HIỆU QƯẢ” Ở MÚC ĐỌ YẺƯ (WEAK-FORM EFFICIENCY) CHO THỊ TR Luận văn kiểm định giả thuyết thị trường hiệu quả ở mức độ yếu (weak form efficiency) cho thị trường chứng khoán việt nam trong trường hợp trung tâm giao dịch là hệ thống thông tin trên thị trường.Các công ty khi niêm yết cổ phiếu trên TTCK, mục tiêu cuối cùng chính là nhăm tối đa hoá giá tri của công ty. Còn các nhã đầu tư khi tham gia vào TTCK, mục đích cuối cùng của họ chính là lợi nhuận thu được từ nhưng cồ phiếu mà họ đau tư vào. Như vậy, cà hai đối Luận văn kiểm định giả thuyết thị trường hiệu quả ở mức độ yếu (weak form efficiency) cho thị trường chứng khoán việt nam trong trường hợp trung tâm giao dịch tượng trên đều có mối quan hệ mật thiết với giá tri cỗ phiếu. Trong dó. thông tin lại có mức độ ánh hương hầu như là trực tiếp lên giá của mồi cổ phiLuận văn kiểm định giả thuyết thị trường hiệu quả ở mức độ yếu (weak form efficiency) cho thị trường chứng khoán việt nam trong trường hợp trung tâm giao dịch
ếu. Một thông tin tổl có thế làm cho giá cồ phiếu lãng và ngược lại, một thông tin xấu lại có thế làm cho giá cồ phiếu giam. Hay nói khác hơn. thông tTRƯỜNG ĐẠI HỌC CÁN THƠ KHOA KINH TẺ & QTKI)LUẬN VÃN TÓT NGHIỆPKIẺM ĐỊNH GIẢ THƯYÉT“THỊ TRƯỜNG HIỆU QƯẢ” Ở MÚC ĐỌ YẺƯ (WEAK-FORM EFFICIENCY) CHO THỊ TR Luận văn kiểm định giả thuyết thị trường hiệu quả ở mức độ yếu (weak form efficiency) cho thị trường chứng khoán việt nam trong trường hợp trung tâm giao dịch Tnrơng Đông LộcISVTH: Thiều Bích NgọcLnợn vãn tối nghiệpphàn ảnh nó trung thực, nhanh chóng vào giá và lợi suất của một cổ phiếu thì đó được xem là một thi trưởng có hiệu quá về mặt thông tin.Lý thuyết quan trong về thông tin đã được nhã khoa học Mỳ Eugene F.Fama (Đại học Chicago. Illiois) để xuất n Luận văn kiểm định giả thuyết thị trường hiệu quả ở mức độ yếu (weak form efficiency) cho thị trường chứng khoán việt nam trong trường hợp trung tâm giao dịch ăm 1970 có tên là EMH (Efficient Market Hypothesis): Giá thuyết "Thi trưởng hiệu quà" và được xem như là nền tâng của lý thuyết tài chính hiện đại. GiLuận văn kiểm định giả thuyết thị trường hiệu quả ở mức độ yếu (weak form efficiency) cho thị trường chứng khoán việt nam trong trường hợp trung tâm giao dịch
áo sir Eugene Fama là người đã có công phát triển khái niệm “thị trường hiệu quà" như một khái niệm mang lính hàn lâm trong các bãi nghiên cứu cua ôngTRƯỜNG ĐẠI HỌC CÁN THƠ KHOA KINH TẺ & QTKI)LUẬN VÃN TÓT NGHIỆPKIẺM ĐỊNH GIẢ THƯYÉT“THỊ TRƯỜNG HIỆU QƯẢ” Ở MÚC ĐỌ YẺƯ (WEAK-FORM EFFICIENCY) CHO THỊ TR Luận văn kiểm định giả thuyết thị trường hiệu quả ở mức độ yếu (weak form efficiency) cho thị trường chứng khoán việt nam trong trường hợp trung tâm giao dịch ir Game Model), mô hình “trò chơi công bằng có cái tiến" (The Submartingale Model), mô hình "bước đi ngẫu nhiên" (The Random Walk).Lý thuyết EMH là mối quan lâm chung của những ai tham gia vào TTCK và cùa rất nhiều nhã khoa học. Những nghiên cữu nhàm phân tích mức độ hiệu quá cùa các TTCK đã được ti Luận văn kiểm định giả thuyết thị trường hiệu quả ở mức độ yếu (weak form efficiency) cho thị trường chứng khoán việt nam trong trường hợp trung tâm giao dịch ến hãnh trong suốt gần 30 năm qua. Nó cùng là van để gây tranh cài nhắt trong các nghiên cữu đầu tư bởi có rat nhiều các ý kiến khác nhau về vẫn đề nàLuận văn kiểm định giả thuyết thị trường hiệu quả ở mức độ yếu (weak form efficiency) cho thị trường chứng khoán việt nam trong trường hợp trung tâm giao dịch
y. Liệu có hay không những TTCK hiệu quà? Nghiên cửu có tính chất mớ rông này rất quan trong vì những kết quà cùa nó về thế giới thực hết sức có ý nghTRƯỜNG ĐẠI HỌC CÁN THƠ KHOA KINH TẺ & QTKI)LUẬN VÃN TÓT NGHIỆPKIẺM ĐỊNH GIẢ THƯYÉT“THỊ TRƯỜNG HIỆU QƯẢ” Ở MÚC ĐỌ YẺƯ (WEAK-FORM EFFICIENCY) CHO THỊ TR Luận văn kiểm định giả thuyết thị trường hiệu quả ở mức độ yếu (weak form efficiency) cho thị trường chứng khoán việt nam trong trường hợp trung tâm giao dịch cho các nhà đầu tư trên TTCK. Các tồ chức phát hành, niêm yết cần phái thực hiện chế độ công bố thông tin kịp thời, chính xác và theo đúng qui định pháp luật.Công bó thông tin là nguyên tắc công khai, được coi là nguyên tác hoạt động cơ bàn nhắt cùa TTCK. Thế nhưng. TTCK Việt Nam là một thị trường c Luận văn kiểm định giả thuyết thị trường hiệu quả ở mức độ yếu (weak form efficiency) cho thị trường chứng khoán việt nam trong trường hợp trung tâm giao dịch òn khá trê. đang làng trường rất nhanh nhưng cùng còn nhiều hạn chế. Việc công bố thông tin và giám sát quá trình công bố thông tin trên TTCK Việt NamLuận văn kiểm định giả thuyết thị trường hiệu quả ở mức độ yếu (weak form efficiency) cho thị trường chứng khoán việt nam trong trường hợp trung tâm giao dịch
trong thời gian qua thực sự chưa lạo được niềm tin nơi công chúng, nhưng đó lại là điều không thể tránh khôi đối với các TTCK mới ra đời như Việt NamTRƯỜNG ĐẠI HỌC CÁN THƠ KHOA KINH TẺ & QTKI)LUẬN VÃN TÓT NGHIỆPKIẺM ĐỊNH GIẢ THƯYÉT“THỊ TRƯỜNG HIỆU QƯẢ” Ở MÚC ĐỌ YẺƯ (WEAK-FORM EFFICIENCY) CHO THỊ TR Luận văn kiểm định giả thuyết thị trường hiệu quả ở mức độ yếu (weak form efficiency) cho thị trường chứng khoán việt nam trong trường hợp trung tâm giao dịch ăn và hạn chế. Theo các nhà nghiên cứu kinh tế. các TTCK mới hình thành tại các nước đang phút triền thường lã không hiệu quá hay cùng chi hiệu quá ờ mức độ thấp và đà được kiếm đinh bảng nhiều nghiên cửu thực nghiệm cua họ. Đề có thề khăng định TTCK Việt Nam có hiệu quá về mặt thông tin hay không, Luận văn kiểm định giả thuyết thị trường hiệu quả ở mức độ yếu (weak form efficiency) cho thị trường chứng khoán việt nam trong trường hợp trung tâm giao dịch chúng ta cần phải hiểu rô ý nghĩa thuật ngừ thế nào là một thị trường hiệu quã về mặt thông tin. phải giã định thi trường hiệu quá bằng các kiêm địnhLuận văn kiểm định giả thuyết thị trường hiệu quả ở mức độ yếu (weak form efficiency) cho thị trường chứng khoán việt nam trong trường hợp trung tâm giao dịch
trên TTCK Việt Nam và xem xét vần đề trên nhiều phương diện khác nhau, cà về đinh tính lan đinh lương.Chính vì tẩm quan trọng của nó nên em đà chọn mãTRƯỜNG ĐẠI HỌC CÁN THƠ KHOA KINH TẺ & QTKI)LUẬN VÃN TÓT NGHIỆPKIẺM ĐỊNH GIẢ THƯYÉT“THỊ TRƯỜNG HIỆU QƯẢ” Ở MÚC ĐỌ YẺƯ (WEAK-FORM EFFICIENCY) CHO THỊ TR Luận văn kiểm định giả thuyết thị trường hiệu quả ở mức độ yếu (weak form efficiency) cho thị trường chứng khoán việt nam trong trường hợp trung tâm giao dịch g khoán TPHCM" để nghiên cửu. Lý thuyết “thị trường hiệu quà” sè phẩn nào lý giãi sự vận động bên trong cùa một TTCK. Vì vậy. khi nghiên cứu về lý thuyết này trẽn TTCK Việt Nam. bên cạnh các thông tin được cung cấp về quá trình hoạt đòng và phát triển cùa TTCK Việt Nam. kết quã kiểm nghiệm trong bài Luận văn kiểm định giả thuyết thị trường hiệu quả ở mức độ yếu (weak form efficiency) cho thị trường chứng khoán việt nam trong trường hợp trung tâm giao dịch nghiên cứu còn giúp cho chúng la có được những kết luận cụ thề: liệu TTCK Việt Nam có hiệu quà thông tin hay không và nó đang ờ mức độ nào, những nguLuận văn kiểm định giả thuyết thị trường hiệu quả ở mức độ yếu (weak form efficiency) cho thị trường chứng khoán việt nam trong trường hợp trung tâm giao dịch
yên nhân nào lâm cho TTCK Việt Nam hiệu quả hoặc không hiệu quã. từ đó có được giãi pháp nhảm giúp cho TTCK Việt Nam ngày càng phát triển. Hơn nữa. bàTRƯỜNG ĐẠI HỌC CÁN THƠ KHOA KINH TẺ & QTKI)LUẬN VÃN TÓT NGHIỆPKIẺM ĐỊNH GIẢ THƯYÉT“THỊ TRƯỜNG HIỆU QƯẢ” Ở MÚC ĐỌ YẺƯ (WEAK-FORM EFFICIENCY) CHO THỊ TR Luận văn kiểm định giả thuyết thị trường hiệu quả ở mức độ yếu (weak form efficiency) cho thị trường chứng khoán việt nam trong trường hợp trung tâm giao dịch c nhà đầu tư Việt Nam khi đang trong giai đoạn đầu tham gia vào TTCK.Với bài luận văn tốt nghiệp này. thiết nghi nó là vấn để hét sức cần thiết đối với các nhà đầu tư khi tham gia vào TTCK Việt Nam. Bởi chi khi nào hiểu được sự vận động bên trong của TTCK. các nhà đầu tư mới có thể vạch ra cho mình Luận văn kiểm định giả thuyết thị trường hiệu quả ở mức độ yếu (weak form efficiency) cho thị trường chứng khoán việt nam trong trường hợp trung tâm giao dịch những chiến lược đau tư đúng đắn. phù hợp và hiệu qua. góp phần xây dựng TTCK Việt Nam phát triển ồn đinh, nhanh chóng và bền vừng.Ngoài ra. bài nghiêLuận văn kiểm định giả thuyết thị trường hiệu quả ở mức độ yếu (weak form efficiency) cho thị trường chứng khoán việt nam trong trường hợp trung tâm giao dịch
n cứu này còn có thề dùng làm tài liệu tham kháo cho các đối lượng sau này khi muốn nghiên cữu về TTCK Việt Nam.GVHD: TS.Tnrơng Đông LócTRƯỜNG ĐẠI HỌC CÁN THƠ KHOA KINH TẺ & QTKI)LUẬN VÃN TÓT NGHIỆPKIẺM ĐỊNH GIẢ THƯYÉT“THỊ TRƯỜNG HIỆU QƯẢ” Ở MÚC ĐỌ YẺƯ (WEAK-FORM EFFICIENCY) CHO THỊ TRTRƯỜNG ĐẠI HỌC CÁN THƠ KHOA KINH TẺ & QTKI)LUẬN VÃN TÓT NGHIỆPKIẺM ĐỊNH GIẢ THƯYÉT“THỊ TRƯỜNG HIỆU QƯẢ” Ở MÚC ĐỌ YẺƯ (WEAK-FORM EFFICIENCY) CHO THỊ TRGọi ngay
Chat zalo
Facebook