Kiến thức cơ bản về giao dịch ngoại hối nghiên cứu phân tích liên thị trường: Phần 2
➤ Gửi thông báo lỗi ⚠️ Báo cáo tài liệu vi phạmNội dung chi tiết: Kiến thức cơ bản về giao dịch ngoại hối nghiên cứu phân tích liên thị trường: Phần 2
Kiến thức cơ bản về giao dịch ngoại hối nghiên cứu phân tích liên thị trường: Phần 2
Chương 6TÌM HIỂU VỀ CỤC Dự TRỮ LIÊN BANG MỸ QUA ĐƯỜNG CONG LỢl Tức, chứng KHOÁN VÀ HÀNG HÓAMối quan hệ giừa tỷ giả hối đoãi và lẫi suất vẫn lã yéu tố Kiến thức cơ bản về giao dịch ngoại hối nghiên cứu phân tích liên thị trường: Phần 2 chinh quyết định xu hướng vã giã trị cùa tiền tệ. Lãi suất tiếp tục đóng vai trò chi phối lên cấc hoạt dộng kinh te, tâm lý kinh doanh, và tính thanh khoản của thị trường tài chinh -những yếu tố quyết định tỷ lệ tăng trưởng kinh tế của quốc gia cũng như giá trị của đổng tiên nước dó. De có the dự b Kiến thức cơ bản về giao dịch ngoại hối nghiên cứu phân tích liên thị trường: Phần 2 áo diễn bién lãi suất của các NHTW trên thế giới, chúng ta bắt buộc phải hiểu rõ tinh hình kinh té của quốc gia, những biến số kinh té vĩ mô cổ tác độKiến thức cơ bản về giao dịch ngoại hối nghiên cứu phân tích liên thị trường: Phần 2
ng dáng ké nhất cũng như các chi bão cùa thị trường tài chinh. Bẽn cạnh việc theo dõi các tuyên bố có liên quan dền dường lói phát tricn kinh te trongChương 6TÌM HIỂU VỀ CỤC Dự TRỮ LIÊN BANG MỸ QUA ĐƯỜNG CONG LỢl Tức, chứng KHOÁN VÀ HÀNG HÓAMối quan hệ giừa tỷ giả hối đoãi và lẫi suất vẫn lã yéu tố Kiến thức cơ bản về giao dịch ngoại hối nghiên cứu phân tích liên thị trường: Phần 2 mục tiêu lạm phát, trần lạm phảt, hay kết hợp giữa mục tiêu lăng trưởng và lạm phát - cũng quan trọng không kẻm.Mỹ vàn duy trì được vị the là siêu cưỡng đúng đàu the giới và có ảnh hường nhất dén sự tăng trưởng kinh tể toàn cầu. mặc dũ tãc động đó khá muộn mãng. Mặc dủ một vài N1ITW trên thế giới đã Kiến thức cơ bản về giao dịch ngoại hối nghiên cứu phân tích liên thị trường: Phần 2 giảm lượng đô-la Mỹ trong dữ trữ tiền tệ quốc gia de thay bằng các đồng tiền khác như EUR, JPY, AUD và GBP, thì USD vẫn chiếm hon 1/3 tổng dự trữ củaKiến thức cơ bản về giao dịch ngoại hối nghiên cứu phân tích liên thị trường: Phần 2
các NHTW trẽn thế giới, trong khi EUR chi chiếm 1/15. Vào năm 2007, đô-la Mỹ chiếm 86% tổng doanh số giao dich hàng ngày trên thị trường ngoại hối, tChương 6TÌM HIỂU VỀ CỤC Dự TRỮ LIÊN BANG MỸ QUA ĐƯỜNG CONG LỢl Tức, chứng KHOÁN VÀ HÀNG HÓAMối quan hệ giừa tỷ giả hối đoãi và lẫi suất vẫn lã yéu tố Kiến thức cơ bản về giao dịch ngoại hối nghiên cứu phân tích liên thị trường: Phần 2 tiềp tục chiếm ưu the trong các giao dịch nèn tệ, chiếm 27% doanh só giao dịch hàng ngây trên thị trường tiền tệ toàn cầu vào năm 2007. Do đõ. không có gi ngạc nhiên khi cập EUR/USD có khuynh hướng phản ứng lại một cách rõ nét tnróc những biến động tại Mỹ, chẳng hạn như các báo cáo kinh lé vể diỉn Kiến thức cơ bản về giao dịch ngoại hối nghiên cứu phân tích liên thị trường: Phần 2 biến của thị trưởng, động thái cùa Cục Dự trử Liên bang, hoặc thậm chi lã các sự kiện địa chính trị. Các cặp tiền tộ khác có măt đổng USD cũng chịu ánKiến thức cơ bản về giao dịch ngoại hối nghiên cứu phân tích liên thị trường: Phần 2
h hưỏng bin các yéu tố cỏ liên quan tỏi Mỹ, tuy nhiên, cập EƯR/USD luôn dicn bicn theo một hướng tnróc các sự kiện nãy do tinh chất phó biến của minh.Chương 6TÌM HIỂU VỀ CỤC Dự TRỮ LIÊN BANG MỸ QUA ĐƯỜNG CONG LỢl Tức, chứng KHOÁN VÀ HÀNG HÓAMối quan hệ giừa tỷ giả hối đoãi và lẫi suất vẫn lã yéu tố Kiến thức cơ bản về giao dịch ngoại hối nghiên cứu phân tích liên thị trường: Phần 2 ầu hiểu vã dự báo các dộng lục dicu khicn diên biến của lãi suất chinh là mội lợi thé vô giá.Chương này không đè cập den việc xác định lài suất và quyết định của NHTW. Đúng hơn, nội dung của chương nãy tập trung vào mối222Giao ơtch ngoai hố< và phân tích liôn thi trưởngquan hệ giũa lài suất ngân hạn Kiến thức cơ bản về giao dịch ngoại hối nghiên cứu phân tích liên thị trường: Phần 2 và dài hạn. và làm thế não chúng ta có the hicu rõ và dự báo quyct định lãi suất trong tương lai của Cục Dự trữ Liên bang, cũng như xác định thời dieKiến thức cơ bản về giao dịch ngoại hối nghiên cứu phân tích liên thị trường: Phần 2
m diễn ra các quyết định đó một cách chinh xác hon. Chương này củng giải thích each vận dung mối quan hệ giữa vàng vả giá dầu de xác dinh phuưng hướngChương 6TÌM HIỂU VỀ CỤC Dự TRỮ LIÊN BANG MỸ QUA ĐƯỜNG CONG LỢl Tức, chứng KHOÁN VÀ HÀNG HÓAMối quan hệ giừa tỷ giả hối đoãi và lẫi suất vẫn lã yéu tố Kiến thức cơ bản về giao dịch ngoại hối nghiên cứu phân tích liên thị trường: Phần 2 rái phiêu có chất lượng tin dụng cũng như đâc tinh giống nhau (thuộc củng một lớp tải sân -asset class), sấp xép theo ki hạn từ 1 thảng cho tới 30 năm. Khác vói lãi suẩt của coupon - trâ một khoán thanh toán cố định cho trãi chủ, lợi túc khi dáo hạn cho biết tổng thu nhập mả một nhả dầu tư nhận được Kiến thức cơ bản về giao dịch ngoại hối nghiên cứu phân tích liên thị trường: Phần 2 ncu như nắm giữ trãi phiếu cho den khi nõ đáo hạn, không cần quan tâm xem nỏ có trả lãi theo coupon hay không. Đường cong lợi tức lã thước do thõng dKiến thức cơ bản về giao dịch ngoại hối nghiên cứu phân tích liên thị trường: Phần 2
ụng cho cãc trãi phiếu do chinh phủ phát hành và gán như không có rủi ro kinh doanh. Chinh phủ Mỹ và các quóc gia có thị trướng trãi phiêu phát tricn Chương 6TÌM HIỂU VỀ CỤC Dự TRỮ LIÊN BANG MỸ QUA ĐƯỜNG CONG LỢl Tức, chứng KHOÁN VÀ HÀNG HÓAMối quan hệ giừa tỷ giả hối đoãi và lẫi suất vẫn lã yéu tố Kiến thức cơ bản về giao dịch ngoại hối nghiên cứu phân tích liên thị trường: Phần 2 đó sẽ bán lại trái phiếu cho các ngân hãng khác, các quỹ hưu trí, quỹ phòng hộ rủi ro, các tó chức đầu tư vã nhà dầu tư cá nhân. Những trái phiếu này, cũng như các giấy nợ khác (IOƯ - I Owe You), cam ket trả tiền lãi theo một tỷ lệ cụ the trong suốt thởi gian dảo hạn ghi trên trái phiêu dó, số tiền Kiến thức cơ bản về giao dịch ngoại hối nghiên cứu phân tích liên thị trường: Phần 2 gốc cỏn lại được trá het khi đáo hạn.Đầu ngắn của dưỡng cong lợi tức đại diện cho mức lãi suất có ki hạn ngắn, trong khoáng tữ 3 tháng den 2 năm. PhầnKiến thức cơ bản về giao dịch ngoại hối nghiên cứu phân tích liên thị trường: Phần 2
giữa của đường cong bao gỏm các lài suầt cổ ki hạn từ 3 tới 7 năm. trong khi đàu dài223Ashraf Latdithể hiện các mức lãi suất có ki hạn từ 10 đến 30 nChương 6TÌM HIỂU VỀ CỤC Dự TRỮ LIÊN BANG MỸ QUA ĐƯỜNG CONG LỢl Tức, chứng KHOÁN VÀ HÀNG HÓAMối quan hệ giừa tỷ giả hối đoãi và lẫi suất vẫn lã yéu tố Kiến thức cơ bản về giao dịch ngoại hối nghiên cứu phân tích liên thị trường: Phần 2 n tệ của NHTW vả ki vọng của thị trướng vẻ chinh sách trong tương lai. Các yếu tố cơ bản chi phối lẽn chính sách tiền tệ bao gớm: các thông báo VC lãi suất, hoạt động thị trường mở (hoạt động mua vi băn trái phiếu chinh phủ de quản lý tinh thanh khoản) vã dự trử băt buộc của ngân hàng. Đầu dài hơn c Kiến thức cơ bản về giao dịch ngoại hối nghiên cứu phân tích liên thị trường: Phần 2 ủa đường cong lợi túc được quyết định bởi các đợt đáu giã trái phiếu ki hạn 5 tới 30 năm do chinh phủ tổ chúc nhằm bân trái phiếu cho các ngán hãng. MKiến thức cơ bản về giao dịch ngoại hối nghiên cứu phân tích liên thị trường: Phần 2
ột khi những trái phiếu này đươc bán lại trên thị trưởng thứ cáp, cung và càu sẽ quyết định giã cả và lợi túc.Trãi phiếu cũng được quyết định ben cáchChương 6TÌM HIỂU VỀ CỤC Dự TRỮ LIÊN BANG MỸ QUA ĐƯỜNG CONG LỢl Tức, chứng KHOÁN VÀ HÀNG HÓAMối quan hệ giừa tỷ giả hối đoãi và lẫi suất vẫn lã yéu tố Kiến thức cơ bản về giao dịch ngoại hối nghiên cứu phân tích liên thị trường: Phần 2 m phát hoặc tỷ lệ lạm phát thục té dã tăng vuọt xa thu nhập cố đinh của trãi phiêu, thi giả trị cùa trái phicu SỄ bị sụt giảm đồng thời số tiền lãi phải thanh toán khi đáo hạn cũng sẽ tăng lên. Những ãp lực tương tự dén tử việc công bổ các số liệu kinh té khả quan hơn dự kién làm gia tăng rủi ro lạm Kiến thức cơ bản về giao dịch ngoại hối nghiên cứu phân tích liên thị trường: Phần 2 phát. Ngược lại. lạm phát giảm và/hoăc các báo cão kinh tc the hiện tinh trạng bi dát sẽ cỏ lợi cho giá trái phiêu nhung gây bất lợi cho lợi tức cùaKiến thức cơ bản về giao dịch ngoại hối nghiên cứu phân tích liên thị trường: Phần 2
chủng.Do các hình minh họa về dường cong lợi tức không phải lúc nào cùng sân có dành cho các nhà đàu tư. nên hình dâng và độ dốc cùa đường cong lợi túChương 6TÌM HIỂU VỀ CỤC Dự TRỮ LIÊN BANG MỸ QUA ĐƯỜNG CONG LỢl Tức, chứng KHOÁN VÀ HÀNG HÓAMối quan hệ giừa tỷ giả hối đoãi và lẫi suất vẫn lã yéu tố Kiến thức cơ bản về giao dịch ngoại hối nghiên cứu phân tích liên thị trường: Phần 2 là chênh lệch lợi túc giữa trãi phiêu chinh phủ ki hạn 10 năm và 2 năm, thường dược gọi lả múc chênh lệch 10-2 (10-2 spread). Trong trường hợp cùa nước Mỹ, một224Giao dich ngoai hối và phân tlch lièn thi trườngthước đo khác có the dược áp dụng là chcnh lệch giữa lài suát của Rd với lãi suất ki hạn Kiến thức cơ bản về giao dịch ngoại hối nghiên cứu phân tích liên thị trường: Phần 2 10 nàm vì lài suất Fed chinh lả lãi suất qua đàn tinh cho các ngân hàng thương mại.CÁC LOẠI ĐƯỜNG CONG LỢI TỬCDo giá trị của tiền tệ thay đổi theo thởKiến thức cơ bản về giao dịch ngoại hối nghiên cứu phân tích liên thị trường: Phần 2
i gian, trái phiếu có ki hạn dài phái trà lãi cao hem trái phiêu có ki hạn ngăn. Đi dỏi với thời gian vay tiền (thời gian đão hạn) dãi hon là múv lăi Chương 6TÌM HIỂU VỀ CỤC Dự TRỮ LIÊN BANG MỸ QUA ĐƯỜNG CONG LỢl Tức, chứng KHOÁN VÀ HÀNG HÓAMối quan hệ giừa tỷ giả hối đoãi và lẫi suất vẫn lã yéu tố Kiến thức cơ bản về giao dịch ngoại hối nghiên cứu phân tích liên thị trường: Phần 2 hường dược thiết lập vào ngày 18 tháng Bảy năm 2007, và một dưỡng it dóc hơn hay một dường cong băng phẳng hơn thé hiện diên bièn trong ngây 6 tháng Sáu năm 2007. Dường cong lợi tức dốc lên thường bảo trước sự mở rộng vè kinh té khi cãc trái chủ yẻu cầu dược chia nhiều lợi tức hơn do rủi ro lạm phát Kiến thức cơ bản về giao dịch ngoại hối nghiên cứu phân tích liên thị trường: Phần 2 được hó trợ bời sự khỏi sẳc của nen kinh tế. Tùy nhiên, trong trường họp này, sự dốc lên của đường cong lãi suẩt vào tháng Bảy nãm 2007 chinh là kềtKiến thức cơ bản về giao dịch ngoại hối nghiên cứu phân tích liên thị trường: Phần 2
quả của nhùng điều kiện kinh tế đãng lo ngại - được thế hiện rỏ ỏ đường cong lợi tức băng phầng hơn. Do thị trướng di xuống và rủi ro kinh te suy thoáChương 6TÌM HIỂU VỀ CỤC Dự TRỮ LIÊN BANG MỸ QUA ĐƯỜNG CONG LỢl Tức, chứng KHOÁN VÀ HÀNG HÓAMối quan hệ giừa tỷ giả hối đoãi và lẫi suất vẫn lã yéu tố Kiến thức cơ bản về giao dịch ngoại hối nghiên cứu phân tích liên thị trường: Phần 2 rong thời gian tới.Các đường cong lợi tức bang phẳng thường báo hiệu sự đi xuống hoặc sự phát tricn cúa nèn kinh té, tủy thuộc vảo trạng thái não dang tháng the. Do đường cong lãi suất dóc dứng the hiện sự khởi sắc của nền kinh tề và Fed quyct định tăng lãi suất, đàu ngắn của dưỡng cong sẽ hướng lên Kiến thức cơ bản về giao dịch ngoại hối nghiên cứu phân tích liên thị trường: Phần 2 . Hĩnh 6.2 là một vi dụ cho trường hợp dường cong lợi túc băng phẳng dự báo kinh te suy yếu. Ở dầu dài của đường cong, các trái chủ bác bỏ khả năng lạKiến thức cơ bản về giao dịch ngoại hối nghiên cứu phân tích liên thị trường: Phần 2
m phát leo thang do suy đoán rằng tỷ225Ashraf LaidiPtòtng cong Id túc dang phồng dimcn Ming trang thúi binh ihinmg2ntm3nim5 n*MT nảm10 almHÌNH f>2 DưỡChương 6TÌM HIỂU VỀ CỤC Dự TRỮ LIÊN BANG MỸ QUA ĐƯỜNG CONG LỢl Tức, chứng KHOÁN VÀ HÀNG HÓAMối quan hệ giừa tỷ giả hối đoãi và lẫi suất vẫn lã yéu tố Kiến thức cơ bản về giao dịch ngoại hối nghiên cứu phân tích liên thị trường: Phần 2 nh tí.226Gọi ngay
Chat zalo
Facebook